从科斯定理看风险的可保性
摘要
余鳳全 上海财经大学金融学院，上海 摘要：在极端风险与保险市场受限的情境中，风险可保性成为关键议题。本文回归科斯定理，探讨在交易成本存在下，通过制度设计与保险创新拓展可保边界，提出「产权界定—交易效率—边界拓展」的风险分析框架。以巨灾债券为例，说明参数化设计结合资本市场，如何将原本不可保的风险转化为可承保资产。研究指出，制度创新可提升保险契约效率与承保能力，增强市场韧性。本文认为，风险治理关键在于一场「科斯式改革」：持续降低信息、契约与信用成本，重塑保险作为社会风险治理基础设施的功能。
引用本文（GB/T 7714）
余鳳全. 从科斯定理看风险的可保性[J]. 环球社科评论, 2025.
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