原油和黄金价格对美国股市的影响
摘要
本文探讨了原油和黄金价格的变化对美国股市走势的影响。使用了自1986年1月第一个工作日到2016年12月30日的每日数据。利用有效的单位根检验(DF-GLS和Ng-Perron)，以在平稳性和非平稳性两个方面考察变量的时间序列性质。利用ARDL界限检验进行协整分析。DF-GLS和Ng-Perron检验均证实了各变量的非平稳性，并描述了本研究中log-levels中所有变量的I(1)行为。ARDL-边界测试证实了变量之间的协整性。有证据表明，所有这些变量之间存在长期的趋同，并朝着均衡方向进行了非常温和的调整。并由此观察到观察到黄金和原油价格变化对美国股市回报的短期负面影响。从统计上看，黄金价格变化的影响是显著的，但原油价格变化的影响是不显著的。
引用本文（GB/T 7714）
Matiur Rahman, Muhammad Mustafa. 原油和黄金价格对美国股市的影响[J]. Finance and Market, 2018.
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