质押式回购利率的风险度量研究——基于ARMA—GARCH模型的实证检验
摘要
文章对2002年1月4日至2009年3月31日我国银行间质押式回购市场进行实证研究,结果表明:(1)t-分布和g-分布下的模型能更好地捕捉回购利率序列的尖峰厚尾性;(2)回购利率波动具有显著的非对称性,利率上升时的波动更大;(3)ARMA-PARCH-M模型是估计回购利率VaR值的理想模型,t-分布下的模型适合多头头寸VaR值的预测,而g-分布下的模型适合空头头寸VaR值的预测。这说明我国回购市场的利率风险较高。
引用本文（GB/T 7714）
王德全. 质押式回购利率的风险度量研究——基于ARMA—GARCH模型的实证检验[J]. Cai-jing yanjiu, 1900.
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