跳跃、流动性变化与价格发现能力研究——基于沪深300股指期货的分析
摘要
引入“方差互换”跳跃检验方法,详细考察沪深300股指期货各品种价格的跳跃行为,并以滚动替代统计方法识别跳跃发生时刻和跳跃高度,通过比较沪深300指数现货市场的变化和跳跃行为,揭示各种期货品种之间、现货和期货之间存在的关系,结果表明：在沪深300股指期货的4个品种中,离交割时间越远的品种,其波动率越大,但价格发现能力却越弱;在每个交易日内,股指期货跳跃时点有着明显的区间性,跳跃时点前后的交易量存在着一定的规律性;相比于现货,沪深300股指期货有着更好的价格发现功能.
引用本文（GB/T 7714）
程展兴. 跳跃、流动性变化与价格发现能力研究——基于沪深300股指期货的分析[J]. Acta Scientiarum Naturalium Universitatis Sunyatseni, 2013.
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