信息、政策冲击和中国股票、债券及外汇市场一体化——基于AG-DCC模型的金融市场动态相关性分析
摘要
本文运用Cappiello et al．（2006）提出的AG—DCC模型对中国金融市场的研究发现，中国股票、债券和外汇市场间存在明显的动态相关性 ，虽然“正向冲击”和“负向冲击”对金融市场波动并不产生明显的非对称效应，但对市场间动态相关性有着显著的影响，而且信息和政策冲击反映在动态相关性的结构变化上。最后，用平均动态相关性作为一体化指标对中国金融市场的考察发现，相对于欧盟市场间，中国股票市场一体化程度相当高，但股票和债券、股票和外汇以及债券和外汇市场间的一体化程度有待提高。
引用本文（GB/T 7714）
吴吉林, 原鹏飞. 信息、政策冲击和中国股票、债券及外汇市场一体化——基于AG-DCC模型的金融市场动态相关性分析[J]. 南方经济, 2009.
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